AL FINALIZAR mayo, los fondos de pensiones reportaron un total de $ 370,8 billones en activos bajo administración, con un aumento de 7,6% anual y un retroceso de $ 2,1 billones frente al mes anterior (-0,6%), y una variación que se mantiene 465 puntos básicos superior al crecimiento promedio de 2022 (2,9% anual).
De los activos bajo administración (ABA), aunque los fondos moderados mantienen la participación más alta, de 60% ($ 224 billones), esta continúa retrocediendo (-430 puntos básicos anual). Lo anterior contrarrestado por el incremento de 377 puntos en la participación de los fondos de mayor riesgo, que se ubicó en 18,8%.
Por su parte, los ahorros de mayor riesgo continúan concentrando la mayoría de afiliados. Los afiliados se distribuyeron así: 76,6% en fondos de mayor riesgo (-76 puntos), 15,8% en moderados (43 puntos) y 7,5% en conservadores (+32 puntos) Teniendo en cuenta el comportamiento de los últimos años, la edad promedio de los colombianos y la actividad económica, consideramos que los fondos de mayor riesgo continuarían incrementando su participación y manteniendo así la mayor cuota de los afiliados.
De acuerdo con el reporte, el valor de los fondos retrocedió 0,6% al mes, cifra notablemente inferior a la inflación mensual (0,43%) de mayo. El avance más importante se sigue presentando en los fondos de retiro programado (1,5% mensual), seguido de los conservadores (0,5% mes), los de mayor riesgo (0,4%) y los moderados cuyo valor cayó en -1,4% mensual.
Por otro lado, en términos anuales los fondos de mayor riesgo continuaron con avances doble dígito (34,5% anual), pero que se mantiene inferior al promedio de 2022 (42,4%), y el moderado con un ligero aumento de 0,5% anual.
Afiliados
Las AFP reportaron en mayo 18,9 millones de afiliados (3,4% anual y 0,3% mensual), y registraron 47.722 nuevos afiliados (-27,1%). Esto seguiría las cifras del mercado laboral, que enuncian una menor tasa de desempleo en mayo (10,5%) pese al deterioro en los ocupados.
Según los investigadores del Bancolombia, “prevemos que durante el segundo semestre el mercado laboral profundizaría esta tendencia de deterioro dadas las bajas perspectivas de crecimiento económico para 2023 y 2024, en línea con el proceso de moderación del crecimiento económico.
Por otra parte, y referente a los aportes recibidos por los fondos de las AFP, en mayo, percibieron $ 2,9 billones (16,2% anual y 9,4% mensual), con lo cual totalizaron $ 13,3 billones al corte de este periodo, recuperándose frente al retroceso del mes anterior.
De esta forma, la distribución de aportes fue: 49% a través de Porvenir; 36% vía Protección; 11% a través de Colfondos; y 4% vía Skandia.
Portafolios fondos moderados
En cuanto al tipo de inversión en los fondos moderados, el mayor retroceso se dio en las acciones locales con una caída anual de 480 puntos básicos en su participación sobre el portafolio total, pasando de representar 11,8% al 7%. En contraste, los títulos de deuda emitidos por la Nación y fondos de capital privado incrementaron su cuota de participación frente al año anterior en 210 puntos y 280 puntos, respectivamente.
Participación de los CDTs volvió a registrar un avance, +140 pb a/a, al pasar de 0,6% a 1,9%, lo anterior sustentado en que, en primer lugar, las tasas de interés se mantienen altas, lo que favorece este tipo de inversiones y, en segundo lugar, que son activos financieros con un menor riesgo asociado en el contexto económico actual.
Fondos de pensiones voluntarias
El saldo total de activos bajo administración de los fondos voluntarios bajó a $ 29,6 billones (2,8% anual y -0,5% mensual) y los afiliados totalizaron $ 1,14 billones (+3,4%) el cual mantiene una tendencia de crecimiento estable. En cuanto al valor del fondo por entidad, protección mantiene el liderazgo con 35%.